（一）重磅音尘

据知情东谈主士露出，埃隆・马斯克旗下火箭与卫星企业天际探索本领公司（SpaceX） 诡计最早于6月11日敲定重磅初次公开募股（IPO）刊行价，并采用纳斯达克来回所看成上市地方。知情东谈主士暗示，SpaceX已加速上市进度，拟最早不才周三公开招股讲明书，定于6月4日开启上市路演，最快6月12日负责登陆成本市集。

（二）券商最新研判

华金证券：科技成长行情未收尾，震憾后仍可能连接上行

1、复盘历史，驱动TMT行情收尾的中枢身分是外部事件和政策偏空、自己产业趋势转弱、估值情谊过高、流动性收紧、好意思股科技股调理等。

2、2021年白酒、医药、电新行情见顶主要受产业趋势转弱、政策偏空、流动性收紧、估值和情谊偏高档身分驱动。现时来看，科技成长行情可能未收尾，震憾后仍可能连接上行。短期科技成长产业趋势可能不竭朝上，国产半导体先进制程可能大幅扩产导致短期半导体关联的产业链景气度可能上行。

3、AI产业趋势不详率不竭上行，AI硬件、国产算力、机器东谈主、AI运用等的景气度短期也可能不停上行；AI需求驱动燃气轮机、锂电、储能等关联行业短期景气度可能不竭较高。短期科技成长可能连接受政策相沿等。现时科技硬件估值和情谊相对偏高，但运筹帷幄机、传媒、电新、医药等其他科技成长行业估值和情谊仍相对偏低。短期好意思股科技股推崇不竭偏强，夸耀国际科技强产业趋势可能对国内科技行业有正面的映射。

4、A股短期可能难大调理，仍可能保管震憾偏强的趋势。领先是短期经济可能连接回升：领先，4月出口同比增长14.1%，后续出口可能连接保管较高增速；其次，螺纹钢、电炉开工率近期不竭保管在高位，但一二三线地产周销售同比增速再次回落。其次是短期企业盈利增速可能连接高涨。短期流动性可能连接保管宽松。

5、短期宏不雅流动性仍可能保管宽松，好意思国通胀压力短期有所高涨；国内央行短期仍可能连接保管较高的资金投放。短期股市资金可能连接流入。风险偏好可能偏中性，短期外部风险可能有所高涨，但仍较小：短期好意思伊谈判仍在拉锯，仍不摒除特朗普访华后好意思对伊重启打击等；中好意思就构建“中好意思建设性策略厚实关联”新定位达成共鸣。短期国内务策依然可能偏积极。

6、行业配置：短期提议连接逢低配置：一是政策和产业趋势朝上的电子（半导体、AI硬件）、通讯（AI硬件）、电新（AI电力、锂电）、军工（交易航天）、传媒（AI运用、游戏）、运筹帷幄机（AI运用）、有色金属、化工、创新药等行业；二是券商、花消等基本面可能改善和补涨的行业。

（三）券商行业掘金

华源证券：SpaceX获D2D频谱资源，交易航天完结交易闭环

1、当地时刻2026年5月12日，好意思国FCC批复超400亿好意思元频谱来回，其中SpaceX从EchoStar取得65MHz中相同谱，用于星链手机直连业务。频谱落地意旨深入，星链手机直连迎质变。SpaceX这次取得的65MHz频谱涵盖三个区块。这些频段均位于2GHz隔邻的中频“黄金带”。此前星链D2D奇迹依赖与T-Mobile等运营商配合，交易样式受制于运营商配合意愿。这次取得宇宙性独占贯穿频谱后，SpaceX至少在好意思国市集可开脱传统运营商、寂寞向末端用户提供奇迹。

2、市集空间普遍，多方竞逐相貌初成。TrendForce集邦计划预估2026年群众手机直连卫星市集规模将达76亿好意思元，同比增长约49%。现在陆地转移通讯汇注仅遮蔽约20%的陆地，遮蔽面积小于地球名义积的6%。卫星互联网可构建群众遮蔽、全天候的手机直连通讯汇注。竞争相貌方面，SpaceX星链已部署超650颗D2C卫星，遮蔽5大洲，总用户数超600万。

3、2026年4月27日和5月1日，Starlink手机直连业务鉴别在日本和直布罗陀启用。亚马逊Kuiper诡计已获FCC批准扩至7700颗卫星，并以约90亿好意思元收购Globalstar，补都L/S频段频谱，与苹果iPhone独家绑定生态。本主见线上，ITU已明确3GPPNTN为5G卫星唯独本领决策，Starlink亦阐发转向5GNR-NTN圭臬，本主见径加速顾问，产业链细目性权臣增强。

4、中国加速布局，商用元年已然开启。2026年将是“中国手机直连卫星商用元年”。2026年4月，中国转移负责面向宇宙上线“天通+北斗”双星协同通讯奇迹，huangguan体育app相沿手机直连卫星完结“翰墨+语音”双重通讯保险，现在已有31款机型相沿该功能。星座建设方面，星网一代168颗卫星已扫数辐射罢了，瞻望2026年6月负责投用；二代系统决策依然运转组网考据。

5、工信部已印发相沿低轨卫星互联网与末端直连业务发展的领导意见，国电高科已获批开展卫星物联网商用查验。本领圭臬方面，我国在5GNTN规模群众逾越，信科转移在卫星互联网圭臬3GPP5GNTN累计牵头立项数目群众第一。中国转移已完成5GNTN末端直连卫星外场考据，并向ITU苦求2664颗卫星星座。跟着星网二代建设不竭激动、末端生态不竭富贵，国内手机直连卫星产业链正从本领考据迈向规模化商用的要津拐点。

6、提议柔和：广联航空、西部材料、飞沃科技、超捷股份、茂盛科技、信科转移、航天环宇、通宇通讯；电科蓝天、钧达股份、东方日升、明阳智能、乾照光电、上海港湾、上海瀚讯、天银机电、陕西华达、佳缘科技、华力创通、海格通讯、硕贝德、三旺通讯、信维通讯等。

万联证券：特斯拉告示将在二季度运转筹备首座大规模东谈主形机器东谈主工场

1、2026岁首以来，东谈主形机器东谈主板块指数跑输上证指数、沪深300指数与机械开采指数。从估值来看，截止2026年5月8日，东谈主形机器东谈主指数PE(TTM)为35.32倍，近5年呈现出较为显着的下落趋势，2026年以来估值保持相对厚实。东谈主形机器东谈主指数估值恒久仍处历史底部区域，但短期已竖立至近一年偏高水位。

2、产业动态来看，2026年4月30日，宇树科技负责发布双臂东谈主形机器东谈主R1系列，起售价2.69万元，为该品牌订价最低的东谈主形机器东谈主居品。居品提供四个版块，整机分量约11至32公斤不等，可配置单臂5或7解脱度，整机总解脱度遮蔽15至31个。感知与算力方面，机身与头部各搭载一颗8核高性能CPU，头部AI算力达10TOPS，末端可换装二指夹爪、三指或五指理智手，单臂最大负载约2公斤，末端夹爪精度达±0.1毫米。

3、特斯拉告示将在二季度运转筹备首座大规模东谈主形机器东谈主工场。特斯拉将立异原Model S/Model X出产线，为机器东谈主规模化落地作念准备。特斯拉正不竭强化AI算力布局：Cortex2算力集群已参加使用，Dojo3自研芯片研发同步激动，以镌汰AI老师成本。此外，公司还与SpaceX配合建设大型芯片工场，保险AI推理芯片供应链厚实。特斯拉第三代东谈主形机器东谈主Optimus V3(擎天柱第三代)瞻望年中亮相，2026年7月～8月启动负责投产，居品测试稳步激动，瞻望2027年参加外部场景运用。

4、现时东谈主形机器东谈主产业正处于从本领龙套迈向规模化交易化的破晓时刻。供给端，特斯拉、宇树科技、智元机器东谈主、优必选稳步激动量产节拍；需求端，东谈主口老龄化与劳能源成本攀升变成恒久驱动。同期跟着政策与成本协力助推，AI大模子不竭为机器东谈主注入灵魂，东谈主形机器东谈主有望变成一个新兴产业，逐步从B端走向C端，异日市集空间普遍。

5、2026年是量产考据与场景落地的要津窗口，提议柔和以下几个标的：第一，特斯拉与宇树科技东谈主形机器东谈主产业进展较快，提议柔和精密延缓器、实行器、传感器等价值量大、本领壁垒高的法子。第二，价钱是规模交易化的首要前提，紧扣成本下探中枢逻辑，柔和国产供应链的龙套与放量。提议柔和掌抓电机、延缓器、适度器等中枢零部件本领的公司。